创芯护康：来华医疗服务 三年财务模型
经营主体：上海创芯护康健康管理公司。所有数字都是测算假设，资料里没有实际价格和历史经营数据，拿到真实数据后要重算。 口径：收入只算服务费 + 酒店佣金。医院收取的医疗费是代收代付，不计入收入。金额单位为人民币，未计税。 版本：v0.1 ｜ 2026-11-12
一、结论
| 情景 | 结果 |
|---|---|
| 基准（第 1/2/3 年 100/280/550 单） | 第 3 年经营利润约 72 万元；现金最低点约 −301 万元，出现在第 24 个月 |
| 乐观（150/420/850 单） | 第 2 年开始盈利，三年累计约 +359 万元 |
| 保守（60/150/300 单） | 三年都亏损，累计约 −732 万元，模式不成立 |
渠道方是北京路可谓、德国中小企业联合会、北京留学生，按服务费的 30% 收取渠道费。模型假设经渠道成交的单量占比第 1 年 85%、第 2 年 70%、第 3 年 55%，加权渠道费率为 25.5% / 21% / 16.5%。
三个判断
- 单量决定一切。按第 1 年的成本结构，每年约 335 单才能回本；基准情景到第 3 年才越过盈亏平衡线。获客是生死线，这和“客源是最大痛点”的判断一致。
- 30% 的渠道费不能一刀切。扣掉 30% 渠道费后，牙科每单只剩约 3,100 元，眼科约 4,100 元，基本是白干。建议渠道费分档：引流项目（牙科、眼科）按 15%，利润项目按 30%；或者改成按毛利分成。牙科改按 15% 后，每单贡献可以回到约 6,100 元。
- 起步资金建议准备约 500 万元：覆盖基准情景下约 301 万元的现金缺口，再留 6 个月的安全垫。第 6 个月和第 12 个月各设一次检查点，单量如果落在保守情景，就收缩或停止。
二、关键假设
| 项目 | 假设 | 说明 |
|---|---|---|
| 阿语医学翻译 | 1,500 元/天 | 外包按天计费 |
| 专车含司机 | 1,200 元/天 | 只算就医日 |
| 酒店 | 房价 1,500 元/晚，佣金 10% | 世博片区协议酒店 |
| 渠道费 | 服务费的 30%；经渠道成交占比 85% / 70% / 55%，加权费率 25.5% / 21% / 16.5% | 渠道方：北京路可谓、德国中小企业联合会、北京留学生；自有渠道（公众号、内容、转介绍）占比逐年提高 |
| 服务模式 | 从签证开始，吃住行全包 | 住宿、餐饮按成本加 10% 打包进报价，加价部分记为“酒店佣金”；签证由有资质的机构办理 |
| 个案管理 | 每单 2,000–3,000 元 | 系统上线后，从第 2 年起下降 20% |
| 人员 | 第 1 年 6 人，第 2 年 10 人，第 3 年 16 人 | 全成本平均每人每月约 2.2–2.5 万元 |
| 市场与获客 | 60 万 / 100 万 / 160 万元 | 阿语内容、投放、海湾地区出差和展会 |
| 道纳费用 | 方案 B：诊断 5 万 + 系统 15 万（第 1 年），加服务费的 3% | 见《解决方案与合作框架》4.4 节 |
| 季节性 | 未计入 | 海湾客户集中在夏季和斋月之后，实际按月的现金波动会更大 |
三、五条产品线的单位经济（第 1 年）
| 方向 | 定位 | 服务费 | 翻译 | 用车 | 个案管理 | 渠道佣金 | 直接成本 | 酒店佣金 | 每单贡献 | 贡献率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 牙科 | 引流 | 20,000 | 6,000 | 4,800 | 2,500 | 5,100 | 18,400 | 1,500 | 3,100 | 16% |
| 眼科 | 引流 | 18,000 | 4,500 | 3,600 | 2,000 | 4,590 | 14,690 | 750 | 4,060 | 23% |
| 癌症早筛 | 利润 | 30,000 | 4,500 | 3,600 | 3,000 | 7,650 | 18,750 | 750 | 12,000 | 40% |
| 两性健康 | 利润 | 40,000 | 6,000 | 4,800 | 3,000 | 10,200 | 24,000 | 1,050 | 17,050 | 43% |
| 疼痛 | 利润 | 50,000 | 10,500 | 8,400 | 3,000 | 12,750 | 34,650 | 1,050 | 16,400 | 33% |
单位：元/单。翻译和用车 = 日费 × 天数；酒店佣金 = 晚数 × 房价 × 10%。
产品结构
| 方向 | 第 1 年 | 第 2 年 | 第 3 年 |
|---|---|---|---|
| 牙科 | 25% | 22% | 20% |
| 眼科 | 20% | 18% | 17% |
| 癌症早筛 | 25% | 27% | 28% |
| 两性健康 | 10% | 13% | 15% |
| 疼痛 | 20% | 20% | 20% |
利润型项目的占比逐年提高，加权每单毛利从约 9,600 元升到约 13,900 元。
四、三年损益（基准情景）
| 万元 | 第 1 年 | 第 2 年 | 第 3 年 |
|---|---|---|---|
| 付费单量（单） | 100 | 280 | 550 |
| 服务费收入 | 301.0 | 866.3 | 1,730.3 |
| 酒店佣金 | 10.3 | 28.4 | 55.3 |
| 营业收入 | 311.3 | 894.7 | 1,785.6 |
| 直接成本 | 215.6 | 556.4 | 1,021.9 |
| 毛利 | 95.7 | 338.3 | 763.7 |
| 毛利率 | 30.8% | 37.8% | 42.8% |
| 人员 | 180.0 | 270.0 | 420.0 |
| 办公与行政 | 30.0 | 40.0 | 60.0 |
| 市场与获客 | 60.0 | 100.0 | 160.0 |
| 道纳费用（方案 B） | 29.0 | 26.0 | 51.9 |
| 经营利润 | -203.3 | -97.6 | 71.8 |
盈亏平衡
| 第 1 年 | 第 2 年 | 第 3 年 | |
|---|---|---|---|
| 加权每单毛利（元） | 9,572 | 12,084 | 13,885 |
| 当年固定成本（万元） | 270.0 | 410.0 | 640.0 |
| 盈亏平衡单量（单/年） | 335 | 368 | 495 |
| 基准情景单量 | 100 | 280 | 550 |
盈亏平衡单量 =（固定成本 + 道纳一次性费用）÷（每单毛利 − 每单 3% 流水分成）。团队随单量扩张，固定成本也会跟着上升，所以盈亏平衡单量逐年提高。基准情景在第 3 年越过这条线。
五、三种情景对比
| 情景 | 单量（第 1/2/3 年） | 第 3 年收入 | 第 3 年经营利润 | 三年累计 | 现金最低点 | 出现在 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 保守 | 60/150/300 | 974.0 | -251.8 | -732.4 | -732.4 | 第 36 个月 |
| 基准 | 100/280/550 | 1,785.6 | 71.8 | -229.2 | -301.0 | 第 24 个月 |
| 乐观 | 150/420/850 | 2,759.5 | 460.0 | 358.6 | -160.0 | 第 12 个月 |
现金测算：第 1 年单量按月线性爬坡，第 2、3 年按月平均分布；服务费按收款当月确认，没有计入首付款带来的现金提前流入，测算偏保守。
保守情景损益
| 万元 | 第 1 年 | 第 2 年 | 第 3 年 |
|---|---|---|---|
| 付费单量（单） | 60 | 150 | 300 |
| 服务费收入 | 180.6 | 464.1 | 943.8 |
| 酒店佣金 | 6.2 | 15.2 | 30.1 |
| 营业收入 | 186.8 | 479.3 | 974.0 |
| 直接成本 | 129.3 | 298.1 | 557.4 |
| 毛利 | 57.4 | 181.3 | 416.6 |
| 毛利率 | 30.8% | 37.8% | 42.8% |
| 人员 | 180.0 | 270.0 | 420.0 |
| 办公与行政 | 30.0 | 40.0 | 60.0 |
| 市场与获客 | 60.0 | 100.0 | 160.0 |
| 道纳费用（方案 B） | 25.4 | 13.9 | 28.3 |
| 经营利润 | -238.0 | -242.7 | -251.8 |
乐观情景损益
| 万元 | 第 1 年 | 第 2 年 | 第 3 年 |
|---|---|---|---|
| 付费单量（单） | 150 | 420 | 850 |
| 服务费收入 | 451.5 | 1,299.5 | 2,674.1 |
| 酒店佣金 | 15.4 | 42.6 | 85.4 |
| 营业收入 | 466.9 | 1,342.1 | 2,759.5 |
| 直接成本 | 323.3 | 834.6 | 1,579.3 |
| 毛利 | 143.6 | 507.5 | 1,180.2 |
| 毛利率 | 30.8% | 37.8% | 42.8% |
| 人员 | 180.0 | 270.0 | 420.0 |
| 办公与行政 | 30.0 | 40.0 | 60.0 |
| 市场与获客 | 60.0 | 100.0 | 160.0 |
| 道纳费用（方案 B） | 33.5 | 39.0 | 80.2 |
| 经营利润 | -160.0 | 58.5 | 460.0 |
六、敏感性（基准情景第 3 年，550 单）
| 变量 | 变化 | 第 3 年经营利润（万元） |
|---|---|---|
| 基准 | — | 71.8 |
| 加权渠道费率 | 16.5% → 24.5%（自有渠道没有做起来） | −66.7 |
| 疼痛服务费 | 5 万 → 4 万 | −16.8 |
| 单量 | −20%（440 单） | −70.6 |
| 单量 | +20%（660 单） | 214.1 |
| 翻译改为自有员工 | 翻译成本 −30% | 174.5 |
以上均由模型逐项重算。单量每变动 1 单，第 3 年经营利润变动约 1.3 万元。
最敏感的两个变量是单量和渠道佣金，这和解决方案里把获客体系放在第一位是一致的。
七、资金需求与使用
| 用途 | 金额（万元） | 说明 |
|---|---|---|
| 覆盖基准情景的现金缺口 | 约 300 | 第 1–24 个月累计亏损 |
| 安全垫 | 约 120 | 约 6 个月的固定成本，用来应对季节性和单量爬坡偏慢 |
| 医院和渠道签约的前期投入 | 约 40 | 海湾地区出差、合作方考察、样板接待 |
| 合规与保险 | 约 20 | 律师意见、职业责任险、数据合规 |
| 合计 | 约 480，按 500 准备 | 建议分两期到位：签约时 250 万，试点达标后 250 万 |
检查点
| 时间 | 继续的条件 | 不达标时 |
|---|---|---|
| 第 6 个月 | 累计 ≥30 单；签下 ≥2 家医院、≥2 家渠道 | 第二期资金不到位，收缩到最小团队 |
| 第 12 个月 | 当年 ≥100 单；加权每单毛利 ≥0.95 万元；自有渠道占比 ≥15% | 停止扩张团队，重新评估模式 |
| 第 18 个月 | 月单量 ≥25 单 | 启动 Pre-A 融资，或者调整为轻资产代理模式 |
八、道纳的收益（方案 B，基准情景）
| 项目 | 第 1 年 | 第 2 年 | 第 3 年 | 合计（万元） |
|---|---|---|---|---|
| 诊断费 + 系统一期 | 20.0 | — | — | 20.0 |
| 服务费 3% 流水分成 | 9.0 | 26.0 | 51.9 | 86.9 |
| 融资成功费（3% × 500 万） | 15.0 | — | — | 15.0 |
| 现金合计 | 44.0 | 26.0 | 51.9 | 121.9 |
另有 5–8% 的认股权。第 3 年经营利润约 72 万元，如果按 10–15 倍利润估值，公司估值约 720–1,080 万元，6% 对应约 43–65 万元的账面价值（未扣行权成本）。
对照方案 A（纯服务收费）：道纳三年现金收入约 190 万元，但创芯护康第 1 年要多付约 55 万元，现金缺口会扩大到约 356 万元。方案 B 对双方都更合适：创芯护康前期压力小，道纳的收益跟着单量增长。
九、需要创芯护康补充的数据
- 已服务案例的实际单价、成本和渠道来源
- 与仁济、中山、六院、瑞金国际医疗部的收费方式和预约周期
- 阿语翻译、司机的实际报价
- 三家渠道方（北京路可谓、德国中小企业联合会、北京留学生）的合作协议、30% 的计费基数（服务费，还是含吃住的全包价）、历史送客量和客户国籍
- 团队现有人数和薪酬